उच्च आवृत्ति व्यापार रणनीति विदेशी मुद्रा व्यापार

ट्रेडिंग रणनीतियाँ विदेशी मुद्रा, डीएससी 0200mdashmatsubokkuri (फ़्लिकर) पेशेवरों द्वारा उपयोग की जाने वाली ट्रेडिंग रणनीतियाँ मेकअप, एप्लिकेशन और जटिलता में भिन्नता है चाहे आप एक मौजूदा रणनीति सीखने जा रहे हों या इसे अपने अनूठे परिस्थितियों में घुमाएं या खरोंच से एक पूरी तरह से नई व्यापारिक रणनीति का आविष्कार करें तो भी आपको कुछ बुनियादी अवधारणाओं का पालन करने की आवश्यकता होगी यदि आप पैसा बनाना चाहते हैं नीचे आपको सामान्य निदेषकों की एक सूची मिलेगी जो पेशेवरों द्वारा दोनों दीर्घकालिक और उच्च आवृत्ति व्यापार में उपयोग किए जाने वाले लगभग सभी लाभदायक व्यापारिक रणनीतियों में पाए जाते हैं। यदि आप एक व्यापार योजना में आते हैं जो नीचे दिए गए कारकों (यदि सभी नहीं) को शामिल नहीं करता है, तो आप यह आश्वासन दे सकते हैं कि यह एक पेशेवर व्यापारी द्वारा तैयार नहीं किया गया था और यह सबसे अधिक लाभकारी रणनीति है। तो एक लाभदायक ट्रेडिंग रणनीति का निर्माण क्या है 1. ट्रेडिंग रणनीतियां 8211 ट्रेडिंग योजना कुछ आपको 8217 की ट्रेडिंग रणनीति पर जाने पर नहीं दिखाई देगा, वह यह है कि वे अपने विकास के जरिए योजना को कैसे व्यापार करते हैं। यहां कुछ त्वरित दिशानिर्देश दिए गए हैं शुरुआती व्यापारियों को किसी भी नियम को तोड़ने के बिना योजना में सख्ती से पालन करना चाहिए, मध्यवर्ती व्यापारियों के नियमों को परीक्षण और नए आंकड़ों को रिकॉर्ड करने के लिए तोड़ा गया क्योंकि योजना गतिशील पेशेवर व्यापारी बनने लगती है क्योंकि किसी भी नियम को नहीं तोड़ता है, लेकिन हालात परिवर्तन जैसा कि आप अपनी ट्रेडिंग योजना को विकसित करते हैं, आप देखेंगे कि आप एक स्तर से दूसरे तक आगे बढ़ रहे हैं। भले ही एक व्यापारी व्यावसायिक स्तर पर वर्षों से व्यापार कर रहा हो, वे नई रणनीति बनाने के दौरान इन कदमों को नहीं छोड़ते हैं, वे केवल उनके माध्यम से तेज़ी से चलते हैं। तो अब जब हम एक पेशेवर व्यापारिक रणनीति की विकास प्रक्रिया के बारे में थोड़ा सा समझते हैं तो हम इसके मौलिक मेकअप को देख सकते हैं। 2. ट्रेडिंग रणनीतियों हर व्यापार के 3 तत्व सभी लाभदायक व्यापारिक रणनीतियों के भीतर हर व्यापार है: इनमें से प्रत्येक चीज के बिना, कोई व्यापार नहीं हो सकता। प्रवेश और निकास को एक जोखिम इनाम विश्लेषण के आधार पर चुना जाता है जो संभावित हानि के चलते संभावित लाभ को ध्यान में रखता है और उसके बाद उस अनुपात को वांछित वांछित नुकसान के खिलाफ होता है। यदि व्यापारी एक ऐसे कदम पर 2-1 लाभ को हानि अनुपात में देखता है जिसमें 50-50 प्रतिशत मौका किसी भी तरह से होता है, तो व्यापार को लाभदायक माना जाता है और इसमें प्रवेश किया जाएगा। यह व्यापार नहीं करता है, अगर व्यापार पैसे बनाता है या नहीं, क्योंकि पेशेवर व्यापारी जानता है कि 100 से अधिक ट्रेडों के जरिए 50 का भुगतान किया जाएगा और दूसरे 50 को 1 लागत आएगा जिसके परिणामस्वरूप प्रत्येक डॉलर के जोखिम के कारण 50 रुपये का मुनाफा होगा। 3. ट्रेडिंग रणनीतियां 8211 जोखिम प्रबंधन एक लाभदायक व्यापारिक रणनीति व्यापारी 8217 को अपने जोखिम सहनशीलता और जोखिम प्रबंधन शामिल करेगी। इस में एक आकलन शामिल हो सकता है: खाता आकार के संबंध में स्थिति का आकार प्रवेश और निकास की शैली (क्या एक ही समय में एक ही कीमत पर पूरे व्यापार में प्रवेश किया जाता है या एक मूल्य पर धीरे-धीरे औसत मूल्य के आधार पर क्षेत्र से बाहर हो जाता है) आयोग के जोखिम क्या व्यापार लाभप्रदता विश्लेषण व्यापार में प्रवेश करने के लिए कमीशन की कीमत को ध्यान में रखते हैं। यदि सॉफ़्टवेयर या व्यापारिक कंप्यूटर के 100 से अधिक ट्रेडों में से किसी एक को क्रैश होता है, तो इससे लाभप्रदता को कैसे प्रभावित होगा जोखिम जोखिम केवल गणितीय मूल्यांकन नहीं है, लेकिन अधिक महत्वपूर्ण रूप से एक मनोवैज्ञानिक आकलन भी है। यदि आपकी स्थिति का आकार बहुत बड़ा है, तो आप लालच और डर के बोलने के लिए झुकेंगे। यदि आपकी स्थिति का आकार बहुत छोटा है, तो आप ऊबड़ के शिकार हो सकते हैं और अपनी व्यापारिक रणनीति के बाहर व्यापार कर सकते हैं। ऐसा कहा जा रहा है, यह एक व्यापारिक के लिए एक व्यापारिक रणनीति में शामिल करने के लिए गणितीय लाभदायक होना चाहिए, और बहुत से बाहर लाभहीन जोखिम वाले कारक हैं जो आपको तब तक नहीं देख पाएंगे जब तक कि आप वास्तव में सेट अप को व्यापार नहीं करते। यही कारण है कि आपको एक कदम से परिचित होने की आवश्यकता है, जहां शुरुआत करने वाली योजना में चिपक जाती है। यदि आप don8217t, तो आपके डेटा भ्रष्ट हो सकता है आप सोचने के लिए अग्रणी है कि आपके पास बुरी किस्मत है, जब वास्तव में, आपके पास खराब विश्लेषण है। 4. ट्रेडिंग रणनीतियों 8211 बाजार जोखिम बाजार जोखिम व्यापार जोखिमों को बाजार जोखिम कारकों जैसे एक्सपोजर, जैसे: ब्याज दरों में गिरावट और उनकी अंतर्निहित अस्थिरता का अर्थ है शेयर बाजार या इंडेक्स में बढ़ोतरी या गिरावट, जो कि रणनीति में परिवर्तन होती है कमोडिटी जोखिम में मूलभूत कीमत की कीमत कमोडिटी की कीमतों की कीमत या अस्थिरता में परिवर्तन एक व्यावसायिक व्यापारिक रणनीति बनाने के लिए, व्यापारी को यह पता होना चाहिए कि किस प्रकार बाजार जोखिम उनके समग्र व्यापारिक योजना को प्रभावित करेगा। उदाहरण के लिए, एफओएमसी की बैठक के दौरान, ब्याज दरों में बदलाव की उम्मीद के कारण बैंक स्टॉक बेहद अस्थिर हो सकते हैं। जब ब्याज दरों में कमी आती है, तो बैंक इस तथ्य के आंशिक रूप से अधिक पैसा कमाते हैं कि जो पैसा वे पहले से दे चुके हैं उन्हें अब कम लागत है इसी तरह, साप्ताहिक प्राकृतिक गैस और तेल सूची की रिपोर्ट के दौरान, तेल के शेयरों में अस्थिरता में वृद्धि देखी जा सकती है यदि व्यापारी इस बात से अनजान है कि ये घोषणाएं आ रही हैं, तो उनकी पूरी रणनीति बेकार हो जाएगी क्योंकि इस तथ्य की वजह से यह पूरी तरह से अलग अस्थिरता विश्लेषण पर आधारित है। यदि आप अपना संपूर्ण खाता खो देते हैं, तो आप सोच सकते हैं कि यह दुर्भाग्य था, जब वास्तव में, यह खराब समय था और गलत जोखिम विश्लेषण। कई सूक्ष्म और मैक्रो दोनों कारक हैं जो लाभदायक व्यापार रणनीति के आपके डिज़ाइन को प्रभावित करेंगे, लेकिन सबसे मूलभूत कारक हमेशा होंगे: आप इस योजना को कैसे व्यापार करते हैं आप प्रत्येक व्यापार के 3 कारक कैसे चुनते हैं आपका जोखिम प्रबंधन कौशल जिसमें आपके गणितीय और मनोवैज्ञानिक जोखिम मूल्यांकन, और हमारे बाज़ार जोखिम विश्लेषण जो यह निर्धारित करता है कि आप कितनी अच्छी तरह जानते हैं कि आप क्या व्यापार करते हैं। डे ट्रेडिंग रणनीतियाँ सरल या बेहद जटिल हो सकती हैं, लेकिन उन्हें हमेशा उन लोगों द्वारा सरल माना जाता है जो उन्हें व्यापार करते हैं। यदि आप ऐसी रणनीति बना रहे हैं जो आपको भ्रमित करती है, तो रोकें आप रणनीतियों का मालिक होना चाहिए, अन्य तरीकों से नहीं। एक बार जब आप अपने मौलिक स्तर पर किसी रणनीति को हासिल कर लेंगे तो आप जटिलता को जोड़ना शुरू कर सकते हैं। बस सुनिश्चित कर लें कि इसकी गणितीय ध्वनि और इसका जोखिम जोखिम आपको मनोवैज्ञानिक रूप से संतुलित बनाएगा यदि आप इन मूल सिद्धांतों का पालन करते हैं, तो आकाश सीमा है आप कई पेशेवर और लाभदायक व्यापार रणनीतियों का निर्माण करने के लिए अपने रास्ते पर अच्छी तरह से होंगे। विदेशी मुद्रा एल्गोरिथम ट्रेडिंग के लिए रणनीति हाल के विवाद के परिणामस्वरूप, विदेशी मुद्रा बाजार की जांच में वृद्धि हुई है। विदेशी मुद्रा दरों में हेरफेर करने की साजिश के चार प्रमुख बैंक दोषी पाए गए, जिन्होंने व्यापारियों को अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले पर्याप्त राजस्व का वादा किया था विशेष रूप से, दुनिया के सबसे बड़े बैंक 2007 से 2018 तक अमेरिकी डॉलर और यूरो की कीमत में हेरफेर करने पर सहमत हुए। विदेशी मुद्रा बाजार में प्रत्येक दिन 5 ट्रिलियन-लेन-देन के लेन-देन का संचालन करने के बावजूद अनियमित है। नतीजतन, नियामकों ने एल्गोरिथम व्यापार को अपनाने का आग्रह किया है। एक ऐसी प्रणाली जो वित्तीय बाजार में ट्रेडों को चलाने के लिए एक इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफ़ॉर्म में गणितीय मॉडल का उपयोग करती है। दैनिक लेनदेन की उच्च मात्रा के कारण, विदेशी मुद्रा एल्गोरिथम व्यापार अधिक पारदर्शिता, दक्षता और मानवीय पूर्वाग्रह को समाप्त करता है। विदेशी मुद्रा बाजार में व्यापारियों या फर्मों द्वारा कई अलग-अलग रणनीतियों का पीछा किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, ऑटो हेजिंग पोर्टफोलियो जोखिम को हेज करने के लिए एल्गोरिदम के इस्तेमाल को या कुशलतापूर्वक स्थिति स्पष्ट करने के लिए संदर्भित करता है। ऑटो हेजिंग के अलावा, एल्गोरिदमिक रणनीतियों में सांख्यिकीय व्यापार, एल्गोरिदमिक निष्पादन, प्रत्यक्ष बाज़ार पहुंच और उच्च आवृत्ति व्यापार शामिल हैं, जिनमें से सभी विदेशी मुद्रा लेनदेन पर लागू किए जा सकते हैं। ऑटो हेजिंग निवेश में, हेजिंग आपकी संपत्ति को महत्वपूर्ण हानि से बचाने की एक आसान तरीका है, जो कि आप जो कुछ अनपेक्षित होता है, उसे कम कर सकते हैं। एल्गोरिथम व्यापार में, जोखिम को कम करने के लिए व्यापारियों के जोखिम को कम करने के लिए हेजिंग स्वचालित हो सकती है। पोर्टफोलियो के जोखिम स्तर को प्रबंधित और मॉनिटर करने के लिए ये स्वचालित रूप से हेजिंग आदेश निर्दिष्ट मॉडल का पालन करते हैं। विदेशी मुद्रा बाजार के भीतर, हेजिंग ट्रेडों के प्राथमिक तरीकों को स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट्स और मुद्रा विकल्प के माध्यम से किया जाता है। स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट तत्काल वितरण के साथ विदेशी मुद्रा की खरीद या बिक्री हैं। एल्गोरिदमिक प्लेटफार्मों की बाढ़ के कारण पहले 2,000 के दशक में पहले से शुरुआती स्पॉट मार्केट में काफी वृद्धि हुई है। विशेष रूप से, बाजार की कीमतों में प्रतिबिंबित सूचना के तेजी से प्रसार, मध्यस्थता के अवसर पैदा करने की अनुमति देता है। आर्बिट्रेज के अवसर तब होते हैं जब मुद्रा की कीमतों में ग़लत स्थिति उत्पन्न होती है त्रिकोणीय मध्यस्थता क्योंकि यह विदेशी मुद्रा बाजार में जाना जाता है, यह एक मुद्रा को कई अलग-अलग मुद्राओं के माध्यम से परिवर्तित करने की प्रक्रिया है। एल्गोरिथम और उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों को केवल स्वचालित कार्यक्रमों के माध्यम से इन अवसरों की पहचान कर सकते हैं। व्युत्पन्न के रूप में विदेशी मुद्रा विकल्प अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों पर एक विकल्प के रूप में एक समान फैशन में काम करते हैं। विदेशी मुद्रा विकल्प खरीदार को भविष्य में किसी बिंदु पर किसी विशेष विनिमय दर पर मुद्रा जोड़ी खरीदने या बेचने का अधिकार देता है। कंप्यूटर प्रोग्रामों ने विदेशी मुद्रा व्यापार को हेज करने के लिए एक वैकल्पिक तरीके के रूप में द्विआधारी विकल्प स्वचालित किए हैं। द्विआधारी विकल्प एक ऐसा विकल्प है जहां भुगतान दो परिणामों में से एक लेते हैं: या तो व्यापार शून्य या एक पूर्व-निर्धारित स्ट्राइक प्राइस पर स्थिर होता है सांख्यिकीय विश्लेषण वित्त उद्योग के भीतर, समय-समय पर किसी सुरक्षा के मूल्य आंदोलनों को मापने में सांख्यिकीय विश्लेषण एक महत्वपूर्ण उपकरण बना रहता है। विदेशी मुद्रा बाजार में, तकनीकी संकेतकों का इस्तेमाल उन पैटर्नों की पहचान करने के लिए किया जाता है जो भविष्य की कीमतों के आंदोलनों की भविष्यवाणी में मदद कर सकते हैं। सिद्धांत जो कि इतिहास खुद को दोहराता तकनीकी विश्लेषण के लिए मौलिक है चूंकि एफएक्स बाजार प्रति दिन 24 घंटे काम करता है, इसलिए जानकारी की मजबूत मात्रा में भविष्यवाणी के सांख्यिकीय महत्व को बढ़ाता है। कंप्यूटर प्रोग्राम के बढ़ते परिष्कार के कारण, एल्गोरिदम तकनीकी संकेतकों के अनुसार उत्पन्न हुए हैं, जिसमें चलती औसत कनवर्जेन्स विचलन (एमएसीडी) और सापेक्ष शक्ति सूचकांक (आरएसआई) शामिल हैं। एल्गोरिथम कार्यक्रम ऐसे विशेष समय बताते हैं जिन पर मुद्राओं को खरीदा जाना चाहिए या बेचा जाना चाहिए। एल्गोरिदमिक निष्पादन एल्गोरिथम व्यापार को एक निष्पादन योग्य रणनीति की आवश्यकता होती है, जो कि फंड मैनेजर बड़ी मात्रा में संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए उपयोग कर सकते हैं। ट्रेडिंग सिस्टम पूर्व-निर्दिष्ट नियमों का पालन करते हैं और कुछ निश्चित कीमतों, जोखिमों और निवेश क्षितिज के तहत आदेश को कार्यान्वित करने के लिए प्रोग्राम किए जाते हैं। विदेशी मुद्रा बाजार में, प्रत्यक्ष बाजार पहुंच खरीदने वाले व्यापारियों को सीधे बाजार में विदेशी मुद्रा के आदेश निष्पादित करने की अनुमति देता है। डायरेक्ट मार्केट एक्सेस इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफॉर्म के माध्यम से होता है, जो अक्सर लागत और ट्रेडिंग त्रुटियों को कम करता है। आमतौर पर, बाजार पर व्यापार दलालों और बाजार निर्माताओं के लिए सीमित है, तथापि, प्रत्यक्ष बाजार पहुंच खरीदने वाली साइड फर्मों को बेचने वाली बुनियादी ढांचे तक पहुंच प्रदान करता है, जिससे ग्राहकों को ट्रेडों पर अधिक नियंत्रण मिल रहा है। एल्गोरिथम व्यापार और एफएक्स बाजारों की प्रकृति के कारण, आदेश निष्पादन बेहद तेज है, व्यापारियों को अल्पकालिक व्यापारिक अवसरों को जब्त करने की अनुमति है। उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग एल्गोरिथम व्यापार का सबसे सामान्य उपसमुच्चय के रूप में, उच्च आवृत्ति व्यापार विदेशी मुद्रा बाजार में तेजी से लोकप्रिय हो गया है। जटिल एल्गोरिदम पर आधारित, उच्च आवृत्ति व्यापार बहुत तेजी से गति पर लेनदेन की एक बड़ी संख्या का निष्पादन है। जैसे-जैसे वित्तीय बाजार विकसित हो रहा है, तेजी से निष्पादन गति से व्यापारियों को विदेशी मुद्रा बाजार में लाभदायक अवसरों का लाभ उठाने की अनुमति मिलती है, कई उच्च आवृत्ति व्यापारिक रणनीतियों को लाभकारी मध्यस्थता और तरलता स्थितियों को पहचानने के लिए डिज़ाइन किया गया है। प्रदान किए गए आदेशों को शीघ्रता से निष्पादित किया जाता है, व्यापारियों को जोखिम मुक्त मुनाफे में लॉक करने के लिए मध्यस्थता का लाभ उठाना पड़ सकता है। उच्च आवृत्ति व्यापार की गति के कारण, मध्यस्थता को उसी मुद्रा जोड़े की जगह और भविष्य की कीमतों में भी किया जा सकता है। मुद्रा बाजार में उच्च आवृत्ति व्यापार के समर्थक ट्रेडों और कीमतों में उच्चतर तरलता और पारदर्शिता बनाने में अपनी भूमिका को उजागर करते हैं। तरलता चल रही है और केंद्रित है क्योंकि इक्विटी की तुलना में उत्पादों की सीमित संख्या है। विदेशी मुद्रा बाजार में, चलनिधि रणनीतियों का उद्देश्य एक विशेष मुद्रा जोड़ी के बीच क्रमशः असंतुलन और कीमतों के अंतर को पहचानना है। एक ऑर्डर असंतुलन तब होता है, जब किसी विशेष परिसंपत्ति या मुद्रा के लिए खरीद या बिक्री के आदेश की एक अतिरिक्त संख्या होती है। इस मामले में, उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों को तरलता प्रदाताओं के रूप में कार्य करते हैं, जो खरीद और बेचने की कीमत के बीच अंतर को बढ़ाते हुए फैलते हैं। बॉटम लाइन कई हालिया घोटालों के प्रकाश में विदेशी मुद्रा बाजार में अधिक से अधिक विनियमन और पारदर्शिता के लिए कॉल कर रहे हैं। विदेशी मुद्रा एल्गोरिथम ट्रेडिंग प्रणालियों की बढ़ती गोद लेने से प्रभावी ढंग से विदेशी मुद्रा बाजार में पारदर्शिता बढ़ सकती है। पारदर्शिता के अलावा, यह महत्वपूर्ण है कि विदेशी मुद्रा बाजार कम कीमत की अस्थिरता के साथ तरल रहता है ऑटो हेजिंग, सांख्यिकीय विश्लेषण, एल्गोरिदमिक निष्पादन, प्रत्यक्ष बाजार पहुंच और उच्च आवृत्ति व्यापार के रूप में एल्गोरिथम ट्रेडिंग रणनीतियों, मूल्य असंगतता का पर्दाफाश कर सकती हैं, जो व्यापारियों के लिए लाभदायक अवसर पैदा करती हैं। जैक ट्रेयनॉर द्वारा विकसित एक अनुपात जो उस जोखिम से अधिक कमाया जाता है जो एक जोखिमहीन पर अर्जित किया जा सकता था। बाजार पर शेयरों की संख्या को कम करने के लिए एक कंपनी द्वारा बकाया शेयरों (पुनर्खरीद) की पुनर्खरीद। कंपनियों। टैक्स रिफंड एक व्यक्ति या परिवार को दिया गया करों पर रिफंड होता है जब वास्तविक कर दायित्व राशि से कम होता है। किसी विशिष्ट समय अवधि में किसी देश की सीमाओं के भीतर निर्मित सभी तैयार वस्तुओं और सेवाओं का मौद्रिक मूल्य। दर जिस पर माल और सेवाओं की कीमतों का सामान्य स्तर बढ़ रहा है और इसके परिणामस्वरूप, क्रय शक्ति का मर्केंडाइजिंग खुदरा बिक्री के लिए खुदरा बिक्री के लिए माल या सेवाओं का प्रचार करने का कोई कार्य है, जिसमें मार्केटिंग रणनीतियों, डिज़ाइन डिज़ाइन और उच्च फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग (एचएफटी) फर्मों की सुरक्षा, रणनीति और गति का नियम शामिल हैं जो कि उच्च आवृत्ति व्यापार (एचएफटी) कंपनियों को सर्वश्रेष्ठ परिभाषित करते हैं और वास्तव में, आज के रूप में बड़े पैमाने पर वित्तीय उद्योग मौजूद है एचएफटी फर्म अपने संचालन और सफलता की कुंजी के बारे में गुप्त हैं। एचएफटी से जुड़े महत्वपूर्ण लोगों ने चमक को बरकरार रखा है और इसे कम ज्ञात माना गया है, हालांकि अब यह बदल रहा है। एचएफटी व्यवसाय में फर्म व्यापार और पैसे बनाने के लिए कई रणनीतियों के माध्यम से संचालित होता है। रणनीतियों में आर्बिट्रेज इंडेक्स आर्बिट्रेज के विभिन्न रूप शामिल हैं। अस्थिरता मध्यस्थता सांख्यिक मध्यस्थता और वैश्विक मैक्रो के साथ विलय मध्यस्थता दीर्घकालिक इक्विटी निष्क्रिय बाजार बनाने, और इतने पर। एचएफटी कम से कम विलंबता (देरी) के साथ महत्वपूर्ण संसाधनों और कनेक्टिविटी के लिए कंप्यूटर सॉफ़्टवेयर, डेटा एक्सेस (NASDAQ कुल दृश्य-आईटीसीई। NYSE ओपनबुक आदि) की अति तेज गति पर निर्भर करता है। एचएफ़टी फर्म के प्रकार, पैसे बनाने के लिए उनकी रणनीतियों, प्रमुख खिलाड़ियों और अधिक के बारे में कुछ और तलाशें। एचएफ़टी फर्म आम तौर पर निजी पैसा, निजी प्रौद्योगिकी और मुनाफा पैदा करने के लिए कई निजी रणनीतियों का उपयोग करते हैं। उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग फर्मों को मोटे तौर पर तीन प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है। एचएफ़टी फर्म का सबसे आम और सबसे बड़ा रूप स्वतंत्र स्वामित्व वाली कंपनी है। मालिकाना व्यापार (या सहारा व्यापार) को फर्मों के खुद के साथ निष्पादित किया जाता है और ग्राहकों की नहीं। इसी तरह, लाभ फर्म के लिए हैं और बाहरी ग्राहकों के लिए नहीं। कुछ एचटीएफ फर्म एक दलाल-डीलर फर्म का सहायक हिस्सा हैं। नियमित ब्रोकर-डीलर फर्मों में से कई के पास एक स्वामित्व व्यापारिक डेस्क के रूप में जाना जाता है, जहां एचएफटी किया जाता है। यह खंड व्यवसाय से अलग है, फर्म इसके नियमित, बाहरी ग्राहकों के लिए करता है अन्त में, एचएफटी फर्म हेज फंड्स के रूप में भी काम करते हैं उनका मुख्य ध्यान मध्यस्थता का उपयोग करते हुए प्रतिभूतियों और अन्य परिसंपत्ति श्रेणियों में मूल्य निर्धारण में अक्षमता से लाभ होता है। वोल्कर नियम से पहले कई निवेश बैंकों में एचएफटी को समर्पित खंड थे। पोस्ट वोल्कर, कोई वाणिज्यिक बैंक मालिकाना व्यापारिक डेस्क या किसी भी तरह के हेज फंड निवेश नहीं कर सकते हैं। हालांकि सभी प्रमुख बैंक अपनी एचएफटी दुकानों को बंद कर देते हैं, हालांकि इन बैंकों में से कुछ अभी भी पूर्व में आयोजित किए गए संभावित एचएफटी से संबंधित अप्रिय मामलों के आरोपों का सामना कर रहे हैं। वे पैसे कैसे कमाते हैं, कई तरह के रणनीतियों को अपनी कंपनियों के लिए पैसा बनाने के लिए औपचारिक व्यापारियों द्वारा नियोजित किया जाता है, कुछ बहुत ही सामान्य हैं, कुछ और अधिक विवादास्पद हैं ये कंपनियां दोनों पक्षों से व्यापार करती हैं, इसलिए वे मौजूदा बाजार स्थान (बिक्री के मामले में) और वर्तमान बाजार मूल्य (खरीद के मामले में) से थोड़ा नीचे सीमा के आदेशों का उपयोग करते हुए, खरीदने और बेचने के लिए आदेश देते हैं। दोनों के बीच के अंतर में लाभ वे जेब है। इस प्रकार ये कंपनियां केवल बोली-पूछो फैल के बीच के अंतर से मुनाफा बनाने के लिए बाजार में लिप्त होती हैं। ये लेन-देन एल्गोरिदम का उपयोग करके उच्च गति वाले कंप्यूटर द्वारा किया जाता है। एचएफटी कंपनियों के लिए आय का दूसरा स्रोत यह है कि इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) और कुछ एक्सचेंजों द्वारा तरलता प्रदान करने के लिए उन्हें भुगतान किया जाता है। एचएफटी कंपनियां एक ही दिन में अधिकतर कम कीमत वाले, उच्च मात्रा के शेयरों (एचएफटी के लिए विशिष्ट पसंद) कई बार मंथन करके बोली-मांगने के फैलाने के द्वारा बाजार निर्माताओं की भूमिका निभाती हैं। इन फर्मों ने व्यापार को बंद करने और एक नया निर्माण करने के जोखिम को हेज की है। (देखें: उच्च स्टॉक्स उच्च फ़्रीक्वेंसी ट्रेडर्स (एचएफटीएस) चुनें) इन फर्मों द्वारा पैसे कमाने का दूसरा तरीका अलग-अलग एक्सचेंजों या परिसंपत्ति वर्गों पर प्रतिभूतियों के बीच कीमत में अंतर देख रहा है। इस रणनीति को सांख्यिकीय मध्यस्थता कहा जाता है, जिसमें एक स्वामित्व व्यापारी अलग-अलग एक्सचेंजों में कीमतों में अस्थायी असंगतताओं की तलाश में है। अल्ट्रा फास्ट लेनदेन की सहायता से, इन छोटी उतार-चढ़ावों पर वे बड़े पैमाने पर उभरते हैं, जिनसे कई नोटिस भी नहीं मिलते हैं। एचएफटी फर्म भी गति इग्निशन में लिप्त होने से पैसा कमाते हैं। फर्म का लक्ष्य शेयरों की कीमत में एक स्पाइक की वजह से अन्य एल्गोरिथम व्यापारियों को आकर्षित करने के उद्देश्य से ट्रेडों की एक श्रृंखला का उपयोग करने का लक्ष्य रख सकता है। पूरी प्रक्रिया का उद्घोषणा जानता है कि कुछ कृत्रिम रूप से निर्मित तेजी से कीमत आंदोलन के बाद, कीमत सामान्य हो जाती है और इस प्रकार व्यापारी को मुनाफे की स्थिति जल्दी शुरू हो रही है और अंत में इससे पहले कि वह उत्सुकता से बाहर हो जाती है। (संबंधित पढ़ना: कैसे उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग से रिटेल इन्वेस्टर मुनाफा) एचएफटी में लगे हुए फर्म अक्सर सॉफ्टवेयर विसंगति से संबंधित जोखिम का सामना करते हैं गतिशील बाजार की स्थिति, साथ ही नियम और अनुपालन। स्पष्ट उदाहरणों में से एक 1 अगस्त, 2018 को हुआ था, जो नाइट कैपिटल ग्रुप को दिवालिएपन के करीब लाया था - यह उस दिन बाजारों के खोले जाने के एक घंटे से भी कम समय में 400 मिलियन खो गया था। व्यापार गड़बड़, एक एल्गोरिथ्म की खराबी के कारण, 150 विभिन्न शेयरों में अनिश्चित व्यापार और खराब ऑर्डर्स का नेतृत्व किया। अंततः कंपनी को जमानती हुई थी इन कंपनियों को अपने जोखिम प्रबंधन पर काम करना पड़ता है क्योंकि उनके पास बहुत से विनियामक अनुपालन सुनिश्चित करने के साथ-साथ परिचालन और तकनीकी चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। एचएफटी उद्योग में काम कर रहे फर्मों ने खुद के लिए बुरे नाम अर्जित किया है क्योंकि वे काम करने के अपने गुप्त तरीके हैं। हालांकि, ये कंपनियां इस छवि को धीरे-धीरे बहा रही हैं और खुले में बाहर आ रही हैं। उच्च आवृत्ति व्यापार सभी प्रमुख बाजारों में फैल गया है और इसका एक बड़ा हिस्सा है। सूत्रों के मुताबिक, ये कंपनियां यू.एस. में लगभग 2 व्यापारिक कंपनियां बनाती हैं लेकिन करीब 70 ट्रेडिंग वॉल्यूम के लिए इसका खाता है। एचएफटी कंपनियों को कई चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, क्योंकि समय-समय पर उनकी रणनीतियों पर सवाल उठाया गया है और कई प्रस्ताव हैं जो आगे बढ़ने पर उनके व्यवसाय को प्रभावित कर सकते हैं। जैक ट्रेयनॉर द्वारा विकसित एक अनुपात जो उस जोखिम से अधिक कमाया जाता है जो एक जोखिमहीन पर अर्जित किया जा सकता था। बाजार पर शेयरों की संख्या को कम करने के लिए एक कंपनी द्वारा बकाया शेयरों (पुनर्खरीद) की पुनर्खरीद। कंपनियों। टैक्स रिफंड एक व्यक्ति या परिवार को दिया गया करों पर रिफंड होता है जब वास्तविक कर दायित्व राशि से कम होता है। किसी विशिष्ट समय अवधि में किसी देश की सीमाओं के भीतर निर्मित सभी तैयार वस्तुओं और सेवाओं का मौद्रिक मूल्य। दर जिस पर माल और सेवाओं की कीमतों का सामान्य स्तर बढ़ रहा है और इसके परिणामस्वरूप, क्रय शक्ति का मर्केंडाइजिंग खुदरा बिक्री के लिए खुदरा बिक्री के लिए माल या सेवाओं का प्रचार करने का कोई कार्य है, जिसमें मार्केटिंग रणनीतियों, डिज़ाइन डिज़ाइन और उच्च आवृत्ति व्यापार शामिल हैं। उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग Irene Aldridge, उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग: ए प्रैक्टिकल गाइड टू एल्गोरिथम रणनीतियां और ट्रेडिंग सिस्टम, द्वितीय संस्करण उच्च आवृत्ति व्यापार के लिए सर्वोत्तम मार्गदर्शिका का एक पूरी तरह से संशोधित दूसरा संस्करण उच्च आवृत्ति व्यापार एक कठिन, लेकिन लाभदायक प्रयास है, जो विभिन्न बाजार स्थितियों में स्थिर लाभ उत्पन्न कर सकता है। लेकिन इस अनुशासन के सिद्धांत और व्यवहार दोनों में ठोस आधार सफलता के लिए आवश्यक है। क्या आप एक संस्थागत निवेशक हैं जो उच्च आवृत्ति के संचालन की बेहतर समझ या व्यापार के नए तरीकों की तलाश में एक व्यक्तिगत निवेशक की तलाश में हैं, इस पुस्तक में आजकल आपको गतिशील बाजारों में अपना सबसे अधिक समय बनाने की आवश्यकता है। मूल संस्करण की सफलता पर बिल्डिंग, उच्च-फ़्रिक्वेंसी ट्रेडिंग के द्वितीय संस्करण में नवीनतम शोध और प्रश्न शामिल हैं, जो पहले संस्करण के प्रकाशन के बाद से प्रकाश में आए हैं। यह कुशलता उच्च आवृत्ति व्यापार के लिए नए पोर्टफोलियो प्रबंधन तकनीकों और नवीनतम तकनीकी विकास से एचएफटी को जोखिम प्रबंधन रणनीतियों को सक्षम करने और दोनों अंधेरे और प्रकाश बाजारों में जानकारी और व्यवस्था के प्रवाह की रक्षा करने के लिए कैसे शामिल है। उच्च आवृत्ति वाले व्यापार प्रणाली के निर्माण के लिए कई मात्रात्मक व्यापारिक रणनीतियों और उपकरणों को शामिल करता है विचारों के निर्माण से मूल्यांकन के मूल्यांकन से लेकर उच्च आवृत्ति व्यापार के सबसे आवश्यक पहलुओं का पता लगाएं पुस्तक में एक साथी वेबसाइट भी शामिल है जहां चयनित नमूना व्यापारिक रणनीतियों को डाउनलोड और परीक्षण किया जा सकता है सम्मानित उद्योग विशेषज्ञ इरेन अल्ड्रिज द्वारा लिखित जबकि उच्च आवृत्ति व्यापार में दिलचस्पी बढ़ती जा रही है, निवेशकों को इस दृष्टिकोण को समझने और लागू करने में मदद करने के लिए बहुत कम प्रकाशित किया गया है - अब तक। इस पुस्तक में आपके पास हर चीज की ज़रूरत है जो आपको उच्च आवृत्ति व्यापार का काम करता है और यह आपके रोज़ाना व्यापारिक प्रयासों पर लागू करने के लिए क्या होता है, इस बारे में फर्म पकड़ हासिल करने की आवश्यकता है। सीमा आदेश पुस्तक डायनेमिक्स के आधार पर उच्च आवृत्ति व्यापार में सांख्यिकीय आर्बिट्रेज। क्लासिक परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण सिद्धांत की राय मानती है कि कीमतें अंततः समायोजित कर सकती हैं और उचित मूल्य को फिर से संशोधित कर सकती हैं, संक्रमण के मार्ग और गति का निर्धारण नहीं किया गया है। मार्केट माइक्रोस्ट्रक्चर का अध्ययन करता है कि कीमतें नई सूचनाओं को पुनः प्राप्त करने के लिए कैसे समायोजित करती हैं। हाल के वर्षों में व्यापक रूप से उपलब्ध उच्च आवृत्ति डेटा सूचना प्रौद्योगिकी में तेजी से अग्रिम द्वारा देखा गया है। उच्च आवृत्ति डेटा का उपयोग करते हुए, यह दिलचस्प व्यापारियों और शोर व्यापारियों द्वारा की गई भूमिकाओं का अध्ययन करने के लिए दिलचस्प है और कैसे जानकारी को पुनः प्राप्त करने के लिए मूल्य समायोजित किए गए हैं यह भी अध्ययन करने के लिए दिलचस्प है कि रिटर्न उच्च फ़्रीक्वेंसी सेटिंग में अधिक पूर्वानुमान लगा रहे हैं या नहीं और क्या कोई ट्रेडिंग में सीमित ऑर्डर बुक गतिशीलता का फायदा उठा सकता है। मोटे तौर पर, सांख्यिकीय मध्यस्थता के लिए पारंपरिक दृष्टिकोण, अस्थायी अभिसरण पर शर्त लगाने का प्रयास करते हैं और सांख्यिकीय विधियों का उपयोग करते हुए जोड़े और सामान की टोकरी के मूल्य आंदोलनों के विचलन के माध्यम से होता है। सांख्यिकीय मध्यस्थता का एक और अकादमिक रवैया हजारों से लाखों ट्रेडों में बहुत ही कम समय में जोखिम को फैलाना है, ताकि बड़ी संख्या में कानून के माध्यम से उम्मीद में प्रत्याशा हासिल करने की उम्मीद की जा सके। इस रेखा के बाद, हाल ही में, एकमात्र जन्म-मृत्यु मार्कव श्रृंखला मॉडल के आधार पर राम कंटम और सह लेखक 1 द्वारा एक मॉडल आधारित दृष्टिकोण प्रस्तावित किया गया है। मॉडल को ऑर्डर बुक डेटा में कैलिब्रेट करने के बाद, विभिन्न प्रकार की बाधाओं को गणना किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यापारी मौजूदा ऑर्डरबुक स्थिति पर मध्य-मूल्य अपटिक आंदोलन की सशर्तता की संभावना का अनुमान लगा सकता है और यदि बाधाएं उसके पक्ष में हैं, तो व्यापारी बाधाओं को भुनाने के लिए एक आदेश प्रस्तुत कर सकता है। जब व्यापार को सावधानीपूर्वक रोक-नुकसान के साथ सावधानीपूर्वक निष्पादित किया जाता है, तो व्यापारी को अपेक्षा में प्रत्याशित करने में सक्षम होना चाहिए। इस परियोजना में, हमने एक डेटा-चालित दृष्टिकोण अपनाया हमने एक सिम्युलेटेड एक्सचेंज ऑर्डर मिलान इंजन का निर्माण किया है जो हमें ऑर्डर बुक के पुनर्निर्माण के लिए अनुमति देता है। इसलिए, सिद्धांत रूप में, हमने एक एक्सचेंज सिस्टम बनाया है जो हमें न केवल हमारी ट्रेडिंग रणनीतियों का परीक्षण करने के लिए बल्कि व्यापार के मूल्य प्रभावों का भी मूल्यांकन करने की अनुमति देता है। और हम दोनों नकली डेटा और वास्तविक आंकड़ों पर राम कंंट मॉडल का कार्यान्वयन, कैलिब्रेटेड और परीक्षण किया। हमने एक विस्तारित मॉडल को भी कार्यान्वित, कैलिब्रेट किया और परीक्षण किया। इन मॉडलों के आधार पर और ऑर्डरबुक गतिशीलता के आधार पर हमने कुछ उच्च आवृत्ति व्यापारिक रणनीतियों का पता लगाया। उच्च-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडर्स बहुत सारे आदेश क्यों रद्द करते हैं उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों का मुद्दा जो बहुत सारे आदेशों को रद्द करते हैं, वे हाल ही में समाचार में दिख रहे हैं, इसलिए पहले सिद्धांतों से इसका कारण समझा जा सकता है। विभिन्न प्रकार के उच्च-आवृत्ति वाले व्यापारियों के होते हैं, लेकिन उनमें से कई इलेक्ट्रॉनिक बाजार बनाने वाले व्यवसाय के व्यवसाय में हैं। बाज़ार निर्माता लगातार स्टॉक खरीदने या बेचने की पेशकश करता है, जो भी आप चाहते हैं इसलिए बाजार निर्माता स्टॉक एक्सचेंज पर 9.4 9 के लिए एक्सवाईजेड स्टॉक के 100 शेयर खरीदने, एसयूपी एसयूपी के लिए एक आदेश और 10.01 के लिए एक्सवाईजेड के 100 शेयरों को बेचने के लिए एक और आदेश देता है, और आप स्टॉक एक्सचेंज पर आ सकते हैं और तुरंत बाजार में बेच सकते हैं। निर्माता 9.9 9 के लिए या उससे 10.01 के लिए खरीदते हैं यदि आप 9.99 के लिए बेचते हैं, और फिर किसी और के साथ आता है और 10 .01 के लिए खरीदता है, तो बाज़ार निर्माता 0.02 बस कुछ ही समय के लिए आप दोनों के बीच में बैठने के लिए एकत्र करता है। चाहे बाजार निर्माता आवश्यक हो, या दो सेंट के लायक हो, यह एक गर्म और उज्ज्वल बहस वाला सवाल है, हालांकि यह कहा जाना चाहिए कि बाजार निर्माताओं को शेयर बाजार में एक लंबे समय से अस्तित्व में रहना है और इलेक्ट्रॉनिक बाजार निर्माताओं ने नौकरी की वकालत की है उनके मानव पूर्ववर्तियों की तुलना में सस्ता। बाजार निर्माता कैसे तय करता है कि शेयर बाजार में कौन से आदेश भेजे जाएं विशेष रूप से, यह कीमत पर कैसे फैसला करता है अच्छी तरह से, याद रखिए, इसका एक छोटा कंप्यूटर प्रोग्राम और उसके छोटे कंप्यूटर मस्तिष्क आपूर्ति और मांग को संतुलित करना चाहता है यदि बाजार निर्माता 9.99 10.01 को एक शेयर के लिए उद्धरण देता है, और बहुत से लोग 10.01 के लिए खरीदते हैं और कोई भी 9.99 के लिए नहीं बेचता है, तो इसका मतलब शायद इसका अर्थ है कि बाजार निर्माताओं की कीमत बहुत कम है और इसे कीमत बढ़ाना चाहिए। यह करने के लिए एक सरल मूक योजनाबद्ध तरीका है, जो है: 9.9 9 के लिए 100 शेयर खरीदने के लिए स्टॉक एक्सचेंज पर बोली लगाने और 10.01 के लिए 100 शेयर बेचने की पेशकश करें। अगर कोई 100 शेयर खरीदता है (10.01 के लिए), बोली को 10.00 10.02 में बढ़ाएं। (लेकिन अगर कोई 9.99 के लिए 100 शेयरों को बेचता है, तो उद्धरण 9.98 10.00 के लिए कम करें।) दोबारा दोहराएं, हर बार जब कोई किसी को बेचता है तो किसी एक व्यक्ति द्वारा खरीदा जाता है, और एक बार जब वह एक पैसा लेता है तो बोली का भाव बढ़ता रहता है। यदि शेयर की कीमत अपेक्षाकृत स्थिर है, यह एक कम या ज्यादा कार्यात्मक रणनीति है। एसयूपी एसयूपी लेकिन नोटिस करें कि बाज़ार निर्माता कितना आदेश रद्द कर देता है। यह दो आदेशों में डालकर शुरू होता है, एक 9.9 9 के लिए 100 शेयर खरीदता है, और दूसरा 10.01 के लिए 100 शेयर बेचता है। फिर (कहते हैं) कोई 10.01 के लिए 100 शेयर खरीदता है। बाजार निर्माताओं ने बेचने के आदेश को निष्पादित किया है। अब यह अपना उद्धरण बढ़ाना चाहता है, इसलिए इसे अपने 9.9 9 खरीद ऑर्डर रद्द कर दो और ऑर्डर (एक 10.00 खरीद और 10.02 विक्रय) में प्रवेश करती है। फिर (कहते हैं) कोई 10.00 के लिए 100 शेयर बेचता है। अब बाजार निर्माताओं ने आदेश को खरीद लिया है, वह बोली को नीचे वापस ले जाना चाहता है, यह अपने बेचने के आदेश को रद्द कर देता है, और नए खरीद और बेचने के आदेश प्रस्तुत करता है। तो यह सरलतम स्टाइलिश बाजार बनाने की रणनीति कभी भी उन्हें निष्पादित किए बिना अपने आदेशों का 50 प्रतिशत रद्द कर देती है। एसयूपी एसयूपी यह है कि क्योंकि वे एक घोटाले, या प्रेत नकदी या स्पूफ़िंग नहीं हैं, यह इसलिए है क्योंकि यह एक बाज़ार निर्माता है, और इससे इसकी कीमतें बढ़ जाती हैं आपूर्ति और मांग का जवाब देना अब इस शैली मॉडल के लिए एक महत्वपूर्ण वास्तविक दुनिया की जटिलता को जोड़ देता है। हमारे काल्पनिक बाजार निर्माता ने अपने आदेश को स्टॉक एक्सचेंज में भेजा। लेकिन वास्तव में यू.एस. में 11 स्टॉक एक्सचेंज हैं। प्लस किसी भी संख्या में अंधेरे पूल और अन्य स्थानों पर। विभिन्न निवेशक अलग-अलग एक्सचेंजों के लिए अलग-अलग ऑर्डर करते हैं, और यदि आप बाजार के निर्माता के रूप में बहुत से व्यवसाय करना चाहते हैं तो आपको कई एक्सचेंजों पर एक ही स्टॉक में बाजार बनाना होगा। लेकिन एक ही आर्थिक सिद्धांत लागू होते हैं: यदि बाजार निर्माता कीमत निर्धारित करता है, और लोगों को खरीदते रहते हैं, तो उसे मूल्य बढ़ा देना चाहिए इसका सिर्फ इतना है कि अब यह कीमत हर जगह बढ़ा है। तो मॉडल बन जाता है: 11 की बोली में 9.9 9 के लिए 100 शेयर खरीदते हैं, और 11 ऑफर 10.01 के लिए 100 शेयर बेचते हैं, प्रत्येक 11 स्टॉक एक्सचेंजों में से एक। अगर कोई किसी एक एक्सचेंज पर 100 शेयर खरीदता है, तो सभी बोलियां 10.00 तक बढ़ाएं और सभी प्रस्ताव 10.02 आदि। अब हर बार बाजार निर्माता एक आदेश को अंजाम देता है और इसके मूल्य को स्थानांतरित करता है, यह 21 आदेश रद्द करता है: दूसरी तरफ 11 ऑर्डर, और अलग-अलग एक्सचेंजों पर एक ही ओर 10 ऑर्डर। अब इसमें 95.5 प्रतिशत की रद्दीकरण दर है। ऐसा इसलिए क्योंकि उसके आदेश एक घोटाले, या प्रेत की तरलता या स्पूफिंग हैं, मैंने इसका जवाब तय किया है: नहीं, यह इसलिए है क्योंकि यह एक बाज़ार निर्माता है, और यह इसकी कीमतें आपूर्ति और मांग पर प्रतिक्रिया करने के लिए करती है, और हमारे खंडित बाजार का मतलब है कि इसे विभिन्न स्थानों के एक समूह में एक बार में करना होगा। लेकिन निष्पक्ष होने के लिए, बहुत से लोग सोचते हैं कि यह खराब है, या प्रेत की तरलता, या यहां तक ​​कि सामने की दौड़ समस्या यह है कि जो व्यक्ति मार्केट मेकर से 100 शेयर खरीदता है, वह एक्सचेंजों में से एक 10.01 हो सकता है अन्य सभी एक्सचेंजों पर 10.01 के लिए बाजार निर्माता से 1,000 शेयर खरीदते हैं। और अगर बाजार निर्माता खरीदार से ज्यादा तेज है, तो खरीदार ऐसा करने में सक्षम नहीं हो सकता है: खरीदार वहां पहुंचने से पहले मार्केट निर्माता दूसरे एक्सचेंजों पर अपना उद्धरण बदल देगा और उन उद्धरणों के साथ व्यापार करेगा। यह मेरे ब्लूमबर्ग व्यू के सहयोगी माइकल लेविस की फ्लैश बॉयज़, एसयूपी सुपर के बहुत सारे प्लॉट हैं और यह एक अपरिवर्तनीय संघर्ष है: जो लोग बहुत सारे शेयर खरीदना चाहते हैं, वे अपने खरीद पर प्रतिक्रिया करने के लिए कीमत नहीं चाहते हैं, जबकि मार्केट मेकर्स चाहते हैं उनकी कीमतें आपूर्ति और मांग को दर्शाती हैं आधुनिक बाजार-ढांचे की जटिलता का एक उचित हिस्सा इस संघर्ष से बाहर आता है। एसयूपी एसयूपी लेकिन हम सही कदम उठाएंगे क्योंकि बाजार निर्माता का हमारा मॉडल अभी भी बहुत ही स्टाइलिस्ट है। हमारा बाजार निर्माता अपनी कीमतों में बदलाव करता है जब वह व्यापार करता है, आपूर्ति और मांग को संतुलित करने के लिए लेकिन असली दुनिया में बाजार निर्माता दुनिया के बारे में अन्य तथ्यों को देख सकता है ताकि वह फैसला कर सकें कि किस कीमतों पर यह पेशकश करनी चाहिए। एसयूपी एसयूपी अगर फेड दरों को बढ़ाता है, या तेल की कीमतों में बढ़ोतरी या नौकरी की रिपोर्ट कमजोर होती है, जो कि कीमतों को प्रभावित करती है हजारों शेयर, और बाज़ार निर्माता अपनी कीमतों को उन शेयरों के लिए अद्यतन करने से पहले किसी को भी पुरानी कीमतों के साथ ट्रेड करता है। अर्थ: और भी अधिक रद्दीकरण बड़ी घटनाएं जैसे कि हर दूसरे न हो, लेकिन एक उच्च गति वाले बाजार बनाने वाला कम्प्यूटर में उसके हाथों पर बहुत अधिक समय और कंप्यूटिंग शक्ति होती है, और दूसरे, छोटी घटनाओं के बारे में प्रत्येक दूसरी सोच के बड़े पैमाने पर खर्च कर सकते हैं। यदि कोई माइक्रोसॉफ्ट के 100 शेयरों को खरीदता है, एक पैसा से कीमत को ऊपर उठाता है, तो ऐतिहासिक सहसंबंध बाजार निर्माता को बता सकता है कि उसे Google के लिए एक पैनी द्वारा इसकी कीमत बढ़ानी चाहिए। एसयूपी एसयूपी और इसलिए बाजार निर्माता 22 आदेश रद्द कर देगा 11 अलग-अलग एक्सचेंजों और उन्हें 22 नए ऑर्डर के साथ थोड़ी अधिक कीमत पर प्रतिस्थापित करते हैं, और इसके 95.5 प्रतिशत से ऊपर की रद्दीकरण दर को बढ़ाना हमें दो पैराग्राफ पहले मिले हैं। फिर से, क्योंकि यह स्पूफिंग या फ्रंट-रनिंग या जो कुछ भी नहीं है, लेकिन क्योंकि यह एक बाज़ार निर्माता है, और उसका व्यवसाय कीमत के बारे में सही हो रहा है, और यह कीमत सही पाने के लिए अपनी पूरी कोशिश कर रहा है। अब, जैसे मैंने कहा, विभिन्न प्रकार के उच्च-आवृत्ति वाले व्यापारियों, और विभिन्न प्रकार के विभिन्न कारणों से ऑर्डर रद्द कर दिए गए हैं। और कभी-कभी लोग नापाक कारणों के लिए आदेश रद्द करते हैं, Navinder साराओ ने सपा 500 वायदा बाजार में धोखा देने का आरोप लगाया है, मांग की भ्रम पैदा करने के लिए कई आदेशों को दर्ज करने और रद्द करने के लिए, संदिग्ध निकटता से 2018 की फ्लैश दुर्घटना में आरोप लगाया। उन्होंने कथित तौर पर 99 से अधिक फिर से याद किया कि मुझे अपेक्षाकृत निर्दोष 95.5 प्रतिशत निरस्तीकरण दर तीन पैराग्राफ पहले मिल गया था। एसयूपी एसयूपी और आज बस, एसईसी 1 से अधिक के लिए ब्रैरिगेट ट्रेडिंग के साथ धोखाधड़ी का आरोप तय कर चुका है। लाखों का आरोप लगाते हुए कि ब्रैजेट ने न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर मांगने का भ्रम पैदा करने से पहले, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर कई, बड़े, गैर-प्रामाणिक आदेश भेजे, और फिर उन एक्सचेंजों पर उन ऑर्डर के दूसरी तरफ कारोबार किया जो कि NYSE से पहले खोला गया था। और फिर NYSE खोले जाने से पहले स्पूफ ऑर्डर रद्द कर दिया। एसयूपी एसओपी एसओपी स्पूफिंग निश्चित रूप से होता है, और रद्द करने की दरों में इसका कुछ संकेत है, लेकिन वे एक पर्याप्त संकेत नहीं हैं। लोग कई वैध कारणों के लिए आदेश रद्द करते हैं जिनमें से कुछ ने अभी चर्चा की है। सुपर सपोर्ट बेशक, मैं आज इस बारे में सोच रहा हूं क्योंकि मेरे ब्लूमबर्ग व्यू सहयोगी हिलेरी क्लिंटंस ने उच्च आवृत्ति व्यापार से छुटकारा पाने की योजना बनाई थी। आज उसके वित्तीय विनियमन ब्रीफिंग से: एक उच्च आवृत्ति व्यापार कर लागू करें और हमारे शेयर बाजारों को नियंत्रित करने वाले नियमों में सुधार करें। उच्च आवृत्ति व्यापार (एचएफटी) की वृद्धि ने अनावश्यक रूप से हमारे बाजारों पर बोझ किया है और अनुचित और अपमानजनक व्यापारिक रणनीतियों को सक्षम किया है जो अक्सर अप्रचलित नियमों के साथ एक दो-स्तरीय बाजार संरचना को कैपिटल करते हैं। यही वजह है कि क्लिंटन हानिकारक एचएफटी पर विशेष रूप से लक्षित कर लगाएगा। विशेष रूप से, टैक्स ऑर्डर रद्दीकरण के अत्यधिक स्तर को शामिल करने वाली एचएफटी रणनीतियां मार सकता है, जो हमारे बाजारों को कम स्थिर और कम निष्पक्ष बना देता है। अब मुझे यह मानना ​​है कि, सभी राष्ट्रपति अभियान प्रस्तावों की तरह, वास्तव में ऐसा होने की संभावना कम है, और यह विवरणों पर किसी भी मामले में बहुत हल्का है। लेकिन यदि आप इसे गंभीरता से लेते हैं, तो प्रभाव इलेक्ट्रॉनिक बाजार बनाने और अन्य उच्च-आवृत्ति वाले व्यापारिक रणनीतियों में कटौती करने के लिए होता है जो कि उनकी कीमतों को अपडेट करने पर निर्भर होते हैं, बदलती परिस्थितियों को प्रतिबिंबित करते हैं। सुपर एसयूपी (यह स्पूफिंग पर भी कटौती कर सकता है , लेकिन स्पूफिंग पहले से ही अवैध है, और रद्दीकरण इसे खोजने के लिए सबसे स्पष्ट सुराग हैं, इसलिए मुझे यह आश्वस्त नहीं है कि यह उस मोर्चे पर बहुत कुछ करेगा।) श्रीमती क्लिंटन ने उच्च आवृत्ति व्यापार में कर लगाने की योजना बनाई है व्यापारिक गतिविधि, कर राजस्व बढ़ाने के लिए नहीं, वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट करता है क्या ये रणनीतियों हमारे बाजारों को कम स्थिर और कम निष्पक्ष बनाते हैं जाहिर है कुछ लोगों को ऐसा लगता है कि निश्चित तौर पर यह इलेक्ट्रॉनिक व्यापार के बारे में कुछ स्थिरता चिंताओं के लिए अनुचित नहीं है, हालांकि मुझे संदेह है कि उन चिंताओं को संबोधित करने के लिए बेहतर तरीके हैं जो इसे अस्तित्व से बाहर कर देते हैं। जैसा कि मैंने पहले कहा था। हालांकि, उच्च आवृत्ति व्यापार की कहानी मूल रूप से छोटे स्मार्ट फर्मों में से एक है जो बड़े बैंकों को चालाक और अधिक स्वचालित और अधिक कुशल बनने के लिए दबाव डालती है पुरानी, ​​अक्षम, आकर्षक इक्विटी ट्रेडिंग व्यवसाय बड़े हिस्से में इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग फर्मों पर स्वचालित बाजार बनाने के द्वारा बदल दिया गया था। यह बड़े बैंकों से दूर कारोबार ले गया। यह छोटे खुदरा निवेशकों के लिए भी बहुत बड़ी बात थी, जो अब 10 या उससे कम के लिए स्टॉक का व्यापार कर सकते हैं, हालांकि संस्थागत निवेशकों के लिए कहानी अधिक जटिल है। विशेष रूप से हेज फंड मैनेजरों को ढूंढना आसान है जो उच्च आवृत्ति व्यापार के बारे में शिकायत करते हैं। ब्लूमबर्ग कहते हैं कि क्लिंटन के प्रस्तावों में उनकी शर्त पर दोहरीकरण की मात्रा कम हो गई है, जो कि उनके पक्ष में लोकलुभावन आधार को खुश करने की संभावना है, जो कि धनी दाताओं को विवाद करने की संभावना से कहीं अधिक है। लेकिन यह विशेष प्रस्ताव लोकलुभावन थीम के साथ अजीब तरह से फिट बैठता है। यहां आपके पास एक ऐसा उद्योग है जिसने बड़े बैंकों, परेशान हेज फंड मैनेजर्स के कारोबार को कम किया है और छोटे निवेशकों के लिए बहुत अच्छा किया है। लोकलुभावन क्यों हो सकता है कि लोकलुभावन क्यों टूट जाए, क्यों वह धनी दानदाताओं को विचलित कर देगा और फिर भी आप लोकलुभावन अपील देख सकते हैं। बहुत सारे लोगों के लिए वॉल स्ट्रीट, वॉल स्ट्रीट, वॉल स्ट्रीट पर किसी भी हमले को अच्छा लगता है। वाल स्ट्रीट पर राजनीतिक इच्छा का एक निश्चित मात्रा में कठिन असर होता है, लेकिन वास्तव में उस क्रूरता में जो भी होता है वह मनमाना और महत्वहीन होता है। इसलिए क्लिंटन बैंक डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए स्वैप पुश-आउट नियम को बहाल करना चाहता है, जो पिछले साल के बजट सौदे में बैंकिंग लॉबी के आदेश पर निरस्त कर दिया गया था। मैंने लंबे समय से सोचा है कि स्वैप पुश-आउट वित्तीय विनियमन में प्रतीकात्मक भावनात्मक पहचान का सबसे शुद्ध टुकड़ा है, और मुझे अभी भी लगता है कि। लेकिन ठीक उसी कारण के लिए यह प्रतिध्वनित है कोई भी नहीं जानता कि यह क्या करता है, और कोई भी यह नहीं सोचता कि यह मायने रखता है, इसलिए यह उपयोगी है कि आप किस टीम पर हैं लेकिन उन लोगों के लिए जो राजनीति की तुलना में वित्त में अधिक रुचि रखते हैं, यह सिर्फ अजीब लगता है। वॉल स्ट्रीट एक पत्थर का खंभा नहीं है, और वॉल स्ट्रीट पर असर पड़ता है कोई मतलब नहीं है वॉल स्ट्रीट के कुछ हिस्सों का विनियमन जिसे आप पसंद नहीं करते वॉल स्ट्रीट के कुछ हिस्सों की मदद कर सकते हैं जो आप करते हैं। बहुत से हेज फंड मैनेजरों को उच्च आवृत्ति व्यापार पर क्रैकडाउन से रोमांचित किया जा सकता है। एसयूपी एसआईपी एसएपी एसएपी एसएपी एसएपी एसयूपी को स्वचालित रूप से छोटे स्वचालित प्रतियोगियों पर बैंकों के लिए अच्छा कर सकता है। वॉल स्ट्रीट के सभी प्रकार के वॉल स्ट्रीट विनियम के लिए वॉल स्ट्रीट विजेता और वॉल स्ट्रीट हारे हुए हैं, और कठोरता के शुद्ध मात्रा सिद्धांत उन मतभेदों को दूर करते हैं टिकर एक्सवाईजेड के साथ कोई कंपनी नहीं है, इसकी सिर्फ एक सामान्य स्टैंड-इन है, हालांकि यह अच्छा नहीं होगा यदि वर्णमाला ने एक्सवाईजेड का उपयोग किया था लेकिन, नहीं, इसकी GOOG। (और GOOGL।) बेशक, आप 10.00 के लिए बेचना पसंद कर सकते हैं, और कोई अन्य 10.00 के लिए खरीदना पसंद कर सकता है, और यदि आप दोनों बिल्कुल सही समय पर स्टॉक एक्सचेंज में आते हैं तो आपको एक दूसरे के साथ व्यापार करना चाहिए बाजार निर्माता दो सेंट का भुगतान यह ज्यादातर तात्कालिकता के मूल्य के लिए नीचे आता है (बाजार बनाने के मामले में हमेशा सही होता है) अगर कोई बाजार निर्माता नहीं होता, तो वास्तविक खरीदार और विक्रेता शायद एक-दूसरे को ढूंढ सकते थे, लेकिन उन्हें लंबे समय तक इंतजार करना होगा कम अक्सर कारोबार वाले शेयरों में, मिसे के बजाय, आपको अपना स्टॉक बेचने में कुछ मिनट लग सकते हैं, और उस समय बाजार आपकी ओर बढ़ सकता है क्या आप परवाह करते हैं कि उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों की मध्यस्थता के बारे में मुझे पता नहीं है। सिद्धांत रूप में, अंधेरे पूल का उद्देश्य संस्थागत निवेशकों के लिए है जो एक दूसरे के साथ व्यापार करना चाहते हैं और उच्च आवृत्ति व्यापारियों द्वारा प्रदान किए गए तुरंत्ता का त्याग करने के लिए तैयार हैं। व्यवहार में, कई अंधेरे पूल उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों से भी भरे हुए हैं। मैंने कल यह उल्लेख किया है, लेकिन यहां एक न्यू यॉर्क फेड ब्लॉग पोस्ट है, जिसमें अन्य बातों के अलावा चर्चा की गई है, इक्विटी में बाजार-निर्माण के लिए प्रॉक्सी रिटर्न: उच्चतर आवृत्ति बाजार-निर्माण रिटर्न में गिरावट बढ़ती प्रतिस्पर्धा की पृष्ठभूमि के खिलाफ हुई है। 1 99 0 के दशक में उच्च आवृत्ति व्यापार (एचएफटी) के लिए उम्मीद की रिटर्न गति में बड़े निवेश को प्रोत्साहित किया और अकादमिक अध्ययनों में प्रलेखित क्षेत्रों में प्रवेश करने के लिए कई नई कंपनियों का नेतृत्व किया। हमारे नमूने के पहले दस वर्षों में उच्च आवृत्ति मुनाफे में तेज गिरावट से पता चलता है कि एचएफटी क्षेत्र के विकसित होने के रूप में इन मुनाफे को धीरे-धीरे प्रतिस्पर्धा से कम किया गया था महत्वपूर्ण रूप से, वित्तीय संकट के बाद पूंजी और तरलता के नियमों को कड़ा कर दिया जाने के बाद से बाजार में मुनाफे में वृद्धि नहीं हुई है। इसलिए इलेक्ट्रॉनिक बाजार निर्माताओं ने मूल रूप से उस प्रीमियम को दूर किया, जो बैंकों और पहले के इलेक्ट्रॉनिक बाजार निर्माताओं ने बना दिया। जैक ट्रेयन्सर्स द इकोनॉमिक्स ऑफ़ द डीलर फंक्शन में यह बाज़ार में एक क्लासिक है। यह स्पष्ट रूप से बहुत ही स्टाइलिश है - आप हर निष्पादन के बाद अपना उद्धरण नहीं ले सकते हैं, आप एक साथ खरीद और फांसी आदि बेच सकते हैं। लेकिन आपको यह विचार मिलता है। फ्लैश बॉयज़ से यह न्यू यॉर्क टाइम्स का अनुकूलन इस विषय पर है, आईईईएक्स ने इलेक्ट्रॉनिक सामने-चलने वाले निवेशक को एक जगह पर कुछ करने की कोशिश करते हुए देखा और आगे बढ़कर उसे आगे बढ़ाया। ब्रैड कत्सूयामा के मामले में, रॉयल बैंक ऑफ कनाडा के पूर्व व्यापारी जो आईईएक्स की सह-संस्थापक है और पुस्तक का नायक है, उसका आदेश पहले बैट्स पर क्रियान्वित होगा, और उसके बाद बाजार निर्माताओं ने अपने एक्सचेंजों पर अन्य कीमतों पर आगे बढ़ेगा उनके खिलाफ निष्पादित करने में सक्षम था: स्क्रीन पर बाजार क्यों वास्तविक होगा अगर आप केवल एक एक्सचेंज पर अपना ऑर्डर भेजते हैं, लेकिन एक बार में सभी एक्सचेंजों को अपना ऑर्डर भेजते समय भ्रम को साबित करते हैं टीम ने एक्सचेंजों के विभिन्न संयोजनों । सबसे पहले न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और नास्डेक फिर एन। एस। एस। ई। और नास्डैक और बैट्स फिर एन। एस। एस। ई। नास्डैक बीएक्स, नास्डैक और बैट्स और इसी तरह। क्या वापस आया एक और रहस्य था जैसे ही उन्होंने एक्सचेंजों की संख्या में वृद्धि की, उस ऑर्डर के प्रतिशत का वह हिस्सा कम हो गया, जिसने उनसे स्टॉक खरीदने की कोशिश की, जितना कम स्टॉक वे वास्तव में खरीद सके। एक अपवाद था, कत्सूयामा कहते हैं। चाहे कितने एक्सचेंजों को हम कोई आदेश भेजते हैं, हमें हमेशा बैट्स पर जो पेशकश की गई थी उसका 100 प्रतिशत मिलता है। पार्क का कोई स्पष्टीकरण नहीं था, वे कहते हैं। मैंने सोचा था कि, बैट्स एक महान एक्सचेंज है, अंततः उन्होंने इसे सोचा: इसका कारण यह है कि वे हमेशा बैट्स में सूचीबद्ध शेयरों में से 100 प्रतिशत खरीदने या बेचने में सक्षम थे क्योंकि बैट्स हमेशा अपने ऑर्डर प्राप्त करने के लिए पहले स्टॉक मार्केट थे। उनके खरीद और बिक्री की खबरों में पूरे बाजार में फैलने का समय था। बैट्स के अंदर, उच्च आवृत्ति-ट्रेडिंग फर्म उन खबरों का इंतजार कर रहे थे जो वे अन्य एक्सचेंजों पर व्यापार करने के लिए इस्तेमाल कर सकते हैं। बैट्स, आश्चर्यजनक रूप से, उच्च आवृत्ति व्यापारियों द्वारा बनाए गए थे। उदाहरण के लिए, इंटरमीकेट स्वीप आदेश, जिसे हमने दूसरे दिन के बारे में बताया था। निवेशकों के लिए कई शेयर खरीदने की कोशिश कर रहे हैं क्योंकि कीमतें बदलने से पहले वे कर सकते हैं इसी तरह ब्रैड कत्सुयामास थोर राउटर फ्लैश बॉयज़ में, या यहां तक ​​कि IEX भी हैं, मौलिक निवेशकों को उनके उद्धरणों को बदलने से पहले बाजार निर्माताओं को पाने की कुछ क्षमता देने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इस बीच, बाजार निर्माताओं ने अपनी जटिलता में निवेश किया है, जिसका मतलब है कि ज्यादातर तकनीक अपनी प्रतिक्रियाओं को तेजी से बनाने के लिए ताकि वे मौलिक निवेशकों द्वारा चुने गए न हों। या नहीं। मेरी समझ यह है कि कम से कम कुछ मार्केट बनाने वाले एल्गोरिदम बहुत गंदगी के रूप में सरल हैं, जैसा कि मैं बताता हूं कि एक स्टाइलिस I फिर, कई तरह के उच्च-आवृत्ति वाले व्यापार होते हैं, जिनमें से कुछ सांख्यिकीय संगतता पर और अधिक आधारित होते हैं और अन्य केवल मूक बाजार-निर्माण मूल्य प्रतिक्रिया पर आधारित होते हैं। या यहां तक ​​कि: यदि Google के लिए ऑर्डर बुक में बदलाव - अगर अधिक खरीद ऑर्डर स्टॉक एक्सचेंज में दिखाई देते हैं, हालांकि वर्तमान में सभी कीमतों पर बहुत कम चलाना है - फिर वह बाजार निर्माता को बता सकता है कि Google की अधिक मांग है, और यह Google के लिए इसकी कीमत बढ़ाने के लिए चुन सकता है जाहिर है, जो स्पूफ़र्स का फायदा उठा रहे हैं यह 11 एक्सचेंजों पर था, यद्यपि। एक ई-मिनी वायदा बाजार में यह उच्च लगता है। अविश्वसनीय रूप से, यहां पर 2018 के ब्राजेट का प्रोफाइल है, जो द ट्रेडर्स हैं जो अधिकांश दिन को छोड़ते हैं। अब हम जानते हैं कि स्पूफिंग के एक भयानक ब्लूमबर्ग का दृश्य क्यों प्रासंगिक है: निस्संदेह, ईमानदार व्यापारियों ने हमेशा अपने मन को बदल दिया और आर्थिक स्थिति में परिवर्तन के रूप में आदेश रद्द किए। यह अवैध नहीं है स्पूफिंग का प्रदर्शन करने के लिए, अभियोजन पक्ष या नियामकों को यह दिखाया जाना चाहिए कि वे कभी भी निष्पादित करने के इरादे से ट्रेडर द्वारा दर्ज किए गए आदेशों में प्रवेश नहीं करते। किसी भी बाजार में सबूत का एक बड़ा बोझ है एक उपयोगी तथ्य यह है कि यदि अधिकांश व्यापारियों (रद्द किए गए) आदेश एक तरफ (खरीदने के लिए कहें) होते थे, तो वह वास्तव में दूसरे (विक्रय) पर कारोबार कर रहा था। उदाहरण के लिए साराओ ने कथित तौर पर बेचने के लिए भारी आदेश लगाए, ताकि वह कुछ अनुबंध खरीद सकें: उनका सभी व्यापार एक तरफ था, लेकिन उनके अधिकांश आदेश दूसरे पर थे फिर थोड़ी देर बाद स्विच करें मुर्गा यह एक बुरा संकेत की तरह लगता है या निश्चित रूप से नियमों के चारों ओर सीधा तरीकों को खोजने के लिए: जॉर्ज टाउन यूनिवर्सिटी में वित्त के सहयोगी प्रोफेसर जेम्स एंजेल ने कहा कि शेयर बाजार पर बहुत अधिक रद्दीकरण का बोझ बढ़ गया है क्योंकि मैसेजिंग यातायात और बाज़ार के आंकड़ों को संसाधित करने के लिए अतिरिक्त प्रयास। इसी समय, उन्होंने कहा, प्रतिभूति परिवर्तन की कीमत हर बार बाजार निर्माताओं को अपने आदेशों को रद्द करने और पुनः दर्ज करने की जरूरत है। एन्जल ने अनुमान लगाया है कि अगर क्लिंटन का प्रस्ताव कानून बनना था, तो स्टॉक एक्सचेंज नए ऑर्डर प्रकार जारी करके जवाब दे सकते हैं, जो वास्तव में उन्हें रद्द किए बिना उच्च गति वाले व्यापारियों को अपने आदेश को संशोधित करने देते हैं। यह बहुत मूर्खतापूर्ण है, मेरा मतलब नहीं है, मुझे यकीन है कि यह सही है, लेकिन कर रद्द करने के लिए और टैक्स की कीमत में बदलाव नहीं करने के लिए यह मूर्खतापूर्ण होगा। अपने लिए, मैं नहीं देख सकता कि यह कैसे धनी दाताओं को विचलित करेगा, हालांकि निश्चित रूप से क्लिंटंस के कुछ अन्य प्रस्ताव शायद हो सकते हैं। बस के रूप में अन्य हेज फंड प्रबंधकों को बहुत-से-असफल बीमा कंपनियों पर एक क्रांति चाहते हैं। यह कॉलम संपादकीय बोर्ड या ब्लूमबर्ग एलपी और इसके मालिकों की राय को जरूरी नहीं दर्शाता है।